La inflación en México registró un incremento anual de 3.80 por ciento en noviembre de 2025, de acuerdo con los datos divulgados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). El resultado marca una aceleración frente al 3.57 por ciento registrado en octubre y rebasó las proyecciones del mercado, que anticipaban una tasa de 3.70 por ciento, según el consenso de analistas encuestados por Bloomberg. Este repunte ocurre a escasos días de que el Banco de México (Banxico) realice su última reunión de política monetaria del año.

El índice de precios al consumidor (INPC), instrumental para evaluar la evolución del costo de vida en el país, registró un incremento influenciado por alzas en bienes y servicios específicos. Entre los productos que más incidieron en la variación se encuentran la electricidad, el transporte público, los tomates y los alimentos vendidos en comedores y taquerías. Por el contrario, algunos productos como el vino de mesa, los aguacates, las papas y otros tubérculos, así como el ron, mostraron caídas en sus precios en el mismo periodo.

La inflación subyacente, que es un componente que excluye los precios de alimentos y energéticos por su alta volatilidad, también mostró una tendencia al alza. Esta medida se ubicó en 4.43 por ciento anual en noviembre, comparado con el 4.28 por ciento registrado en octubre, según el reporte oficial. Este nivel continúa por encima del rango objetivo del banco central, que apunta a una inflación general de 3 por ciento con un margen de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo.

Ante este panorama, Banxico mantiene en la mira un posible ajuste a su política monetaria en su siguiente reunión programada para el 18 de diciembre. Se anticipa un recorte de 25 puntos base que colocaría la tasa de referencia en 7.0 por ciento, lo que marcaría el cierre del ciclo de decisiones de tasas en 2025. En sus más recientes minutas, los miembros del banco sugirieron esta posible reducción e indicaron una eventual pausa en futuros ajustes durante su reunión de febrero de 2026.

El desempeño reciente de la inflación ocurre en un contexto de crecimiento económico moderado, lo cual podría contribuir a reducir las presiones sobre los precios. De acuerdo con información oficial, el banco central recortó a la mitad su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2025, estableciéndolo en 0.3 por ciento. Pese a este entorno, algunos miembros de la junta de gobierno de Banxico proyectan que la inflación general podría acercarse al objetivo del 3 por ciento durante el tercer trimestre del próximo año. Sin embargo, la inflación subyacente continúa siendo un tema de seguimiento dado su comportamiento persistente por encima del rango establecido.